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政策和市場因素制約中國智能投顧發(fā)展
發(fā)布時間：2017-01-09 分類：趨勢研究 來源：財經網
近兩年智能投顧在中國快速發(fā)展，但與美國相比，政策不確定性和金融市場不成熟，仍是兩大掣肘。
近日，中國人民銀行金融研究所互聯(lián)網金融研究中心秘書長伍旭川在京津冀網貸行業(yè)年會上表示，美國在智能投顧的算法、客戶風險能力評估、解決利益沖突等方面，都有比較完善的法律和監(jiān)管框架，而中國智能投顧業(yè)務面臨的首要風險就是政策不確定性。
所謂智能投顧，是利用大數據分析、量化金融模型以及智能化算法，對投資者量體裁衣提供的投資建議。智能投顧屬于舶來品，于2008年發(fā)端于美國，2014年開始進入中國。
伍旭川介紹，美國對資產管理和投資顧問服務執(zhí)行一體化監(jiān)管，而中國對資產管理和投資顧問實行分牌照管理，因此對智能投顧的監(jiān)管規(guī)范仍屬空白。
此外，投資者投機性強、金融市場成熟度不高，也是中國智能投顧行業(yè)發(fā)展的兩大障礙。
伍旭川表示，從投資者風格上說，美國以機構為主，習慣長期投資及投資組合分散風險，中國以散戶為主，習慣短線操作，投機性強。從金融市場成熟度來看，美國智能投顧的標的物非常豐富，有近1600只ETF，資產管理規(guī)模逾2萬億美元，投資方向包括股指、債券、商品等多個類型。而中國只有130多只ETF，資產規(guī)模不過5000億元人民幣，且以股票為主，風險分散能力較差。
與傳統(tǒng)投顧服務相比，智能投顧具有低成本、低門檻、決策更理智的優(yōu)勢。但伍旭川認為，智能投顧在某些方面也存在短板，會給行業(yè)帶來技術風險。
“智能投顧的機器人畢竟是機器，”伍旭川表示，機器人難以把握短期規(guī)律，無法分析判斷眾多“黑天鵝”事件;此外，機器人也無法很好地區(qū)分因果關系與統(tǒng)計上的相關關系。
“智能投顧的要求非常高，做不到這一點，智能投顧可能面臨劣幣驅逐良幣的風險?！蔽樾翊◤娬{。記者 董兢
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